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短纤年报:道阻且长 行则将至

2022-01-12 16:39分类:期货 阅读:

 

摘要:

2021年,涤纶短纤期货受本钱和需要驱动,价格呈现大M型走势,结算价波动范围6480~8418元/吨。

展望2022年短纤期货价格行情走势,看法如下:第一,从本钱端来看,本钱重心预计下移。2022年全球原油将供需双增,但将迎来供需平衡拐点,转变为供过于求,并且在货币流动性收紧的背景下,原油价格将承压,原油价格将震动回落。pTA国内供过于求,且本钱支撑将偏弱,预计pTA加工费保持低位,价格承压。乙二醇提供增量大于需要增量,预期累库重压增加,在提供重压增大和本钱支撑偏弱用途下,预计价格偏弱。第二,从提供端来看,产能扩张,提供重压加强。2022年拟建产能208万吨,其中70%以上产能为常规棉型短纤,主要集中在三四季度投产,因此下半年提供重压更大。第三,从需要端来看,下游和终端需要缓慢增长。终端的坯布恢复缓慢,纱线需要恢复至疫情前水平。下游涤纱需要通常,因疫情和海运费等缘由,订单前移,使得短纤需要季节性规律弱化。伴随疫情缓和、海运费回落,下游和终端需要继续恢复,且短纤出口将增加,带动短纤需要继续增加。同时也需关注短纤对再生短纤和棉花替代带来的需要增量。

大体上,短纤提供增加,需要恢复缓慢,提供过剩重压增加,同时本钱价格重心有下移趋势,预计2022年短纤价格整体上震动偏弱,重心下移,但1~2月和9~十月价格或有阶段性上涨可能,把握逢低做多机会。具体行情走势须密切关注:宏观变化、本钱走势、短纤装置动态和需要变化。

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