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基金圈一年定英雄 输家要向哪个交待

2022-01-14 15:38分类:基金 阅读:

 

漂移VS坚守

事实上,A股具备明显的行业轮动特点,市场风格在不同行业中不停切换。今年挣钱最凶的行业,明年也大概亏得最多。此时基金经理非常可能会为了追求短期营业额放弃自己善于的投资范围,而去追求市场热门,导致基金风格漂移。

不难发现,2021年踏空新能源的基金经理不少是行业老将,管理百亿或是千亿的规模,虽然回撤大,但从长期重仓股来看,他们坚守着我们的投资理念,不漂移。

一位公募人士提醒到,假如基金是常常向不同范围漂移,那就会有非常大风险,由于可以持续抓住行业轮动主题的基金经理,在市场中很少见,假如因为风格漂移致使基金表现大幅波动,则需要考虑转换到那些风格稳定、可以坚守自己“能力圈”的基金经理。

2021年,公募基金蜂拥至新能源赛道,宁德年代距离取代贵州茅台成为“一哥”仅近在咫尺,全年来看,贵州茅台仅上涨3.57%,宁德年代涨幅达到67.55%。

极致的行情遭到监管的关注,并在9月中旬,监管部门对部分风格发生偏离的基金商品进行了重点关注,需要重点说明持仓是不是符合基金合同。有关基金经理也正在对基金商品的持仓进行调整。

而在监管口头指导前的2021年二季报中,工银文体产业A、C合计重仓宁德年代254.56万股,持股市值13.61亿元;中欧网络先锋混合A、C合计持有95.57万股,持股市值5.11亿元;工银新金融股票A持有宁德年代57万股,持股市值3.05亿元。另有宝盈网络沪港、天弘网络混合、南方教育股票、博时网络灵活配置混合等基金亦这样。

明星基金经理的煎熬2021

2021年,A股“得新能源车者得天下”,前海开源的崔宸龙完成百亿基金经理的高级进阶、包揽“双料”冠军,宝盈基金陈金伟、金鹰基金韩广哲等“中生代”凭着出色营业额而被熟悉。

与此同时,易方达张坤旗下商品最暴跌幅接近30%;萧楠的商品常见下跌12%;南方基金史博年内新基金暴跌18%;景顺长城刘彦春的商品跌幅10%~22%不等;鹏华基金王宗合管理商品数目超10只,平均跌幅14%;中欧基金葛兰大多数商品下跌6%;兴证全球谢治宇、广发基金刘格菘旗下基金平均小幅上涨2.4%、3.2%。

截至2022年1月13日,这部分基金经理的商品暂未发布增聘通知,但这一方法在圈内并不罕见。2021年8月28日,泓德卓远混合增聘基金经理于浩成,与邬传雁一同管理基金。8月30日,邬传雁七连问怒斥总经理“为什么被关闭买卖决策权”、“是不是想重蹈泓德裕泰覆辙”、“增聘基金经理,无需和原有些基金经理讨论吗?”等,而次日鸿德基金和邬传雁的回话证实了此事件。

Choice显示,邬传雁是一位有20多年经验的投资老将,任期最好回报201.9%,截至2021年三季度末,管理商品规模超300亿元,2021年仅有一只基金微弱上涨0.49%,其余全部下跌,平均跌幅12%。

此事件后,鸿德基金作为“个人系”公募的代表,内部管理也遭到质疑,有业内人士表示,“个人系”标签犹如一把双刃剑,公司决策权集中、速度快,但也存在缺少制衡、依靠核心人物的问题,会愈加看重投研、途径,但这个需要耐心的行业,有些“个人系”公司老板半年、一年看不到营业额的起色,路子可能就会变相。

日前,某财经大V在平台写道,某明星基金经理踏空了2021年的新能源车行情,致使营业额远低于预期,公司就计划增聘一位基金经理一同管理,这位大V还表达了叹息,感觉基金应该看长期投资。

另一财经博主随后转发并表示,为了给途径交待,近期已有基金经理计划写道歉信。

虽然暂时未看到明显的通知,但这一操作在基金圈并不罕见,泓德基金的邬传雁就过去历过,更有私募人士称,不过是要找个人背锅而已。

公募写信、私募更爱道歉

“‘给途径一个交待’实质上是‘给投资者一个交待’。”一位私募基金研究员告诉记者,无论是公募还是私募,都会面临这个问题,私募假如你前期为公司盈利颇丰,但有一年营业额亏损,老板可能会直接开掉你,说白了就是找个人背锅。

华南某公募基金人士跟记者说,自己所处的公司会给基金经理三年的考核维度,但每一个季度都会有小概要,假如逻辑自洽,即便当时行情不在此,公司也是允许基金经理坚持自己风格的。

对于给途径、投资者的交待,自2021年以来,《致投资者的信》成为公、私募基金的主要方法,给投资者心里“按摩”,包括景顺长城、平安基金、信达澳银、中欧基金等,更有汇安基金直接道歉。

这一操作也沿用到今天,2022年开年即遇连跌,基金净值常见大幅回撤,上述微博提到的“近期已经有不少基金经理开始写道歉信了”,记者在网上搜索到,今年以来,已有平安基金、工银瑞信、华富基金公开发布《致投资者的信》,内容大同小异。

有投资者直言“营业额一段时间不可以就道歉是哪个创造的问题”,基金公司第一应该尽心尽责管理好商品,而不是只为了收取管理费,第二,基金公司平常做好投资者的伴随,尽量让投资者和基金经理多进行有效交流,知道基金经理的投资逻辑,也多给基金经理些时间与包容。

不同于公募《致投资者的信》的温和,日前已有多家私募公开道歉。比如百亿级私募慎知资产开创者余海丰通过个人公众号的方法称,运作满一年的商品,大体上表现做事马虎。但相对于同行的表现,是自2012年有公开始营业绩以来的最差。给各位投资人、途径朋友发自肺腑地说声:惭愧!

千亿量化私募巨头幻方高管则是通过微信朋友圈致歉投资人,称近期几个月跑得不好,十分抱歉,投资者不难受是不可能的,所以骂大家完全同意,就是千万莫动手哈,即使动手也别打脸。


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