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高净值资金投入者赎回避险 第三方理财借机推广替代品

2021-09-09 15:43分类:商学院 阅读:

 

“这两天计划提前赎回量化私募商品的高净值顾客忽然增多了。”一位第三方财富管理机构业务总监赵诚向记者透露。

究其缘由,日前一则关于行业头部量化私募遭遇监管部门窗口指导的传说,触发了海量高净值资金投入者的不安情绪。

市场传说,监管对九坤、幻方、天演、明汯、灵均等头部量化私募做了窗口指导与现场约谈,可能需要他们减少频率并限制资金管理规模。

受此影响,不少高净值资金投入者担忧行业头部量化私募商品将面临新一轮监管致使营业额波动性加强,纷纷计划飞速赎回资金避险。

“大家对此反复做讲解,强调监管部门是向量化私募机构知道运营情况,并未做出限规模与降买卖频率等窗口指导,但部分高净值顾客仍对此顾虑重重,执意选择离场避险。”赵诚表示。

无独有偶,本周资产管理规模达到约300亿元的行业头部量化私募机构——天演资本忽然决定阶段性停止资金募集工作,某种程度加剧了部分高净值资金投入者的不安情绪。

一位行业头部量化私募机构资金投入总监向记者直言,其实,海量百亿量化私募机构决定中止募资工作,与上述市场传说没直接关联。此前,不少百亿量化私募机构内部已意识到量化资金投入方案迭代升级进程已远远落后于资金规模扩张节奏,多次提醒途径部门急需减少规模增速以确保量化方案的收益稳健性。

面对海量量化私募机构着手限制募资规模,怎么样满足高净值顾客对量化资金投入商品的配置需要,俨然成为第三方财富管理机构的新挑战。

“现在大家正加强向高净值顾客推广营业额出色的量化方案公募商品。”赵诚告诉记者。现在,部分高净值顾客对量化方案公募商品的资金投入兴趣正在增加,由于他们觉得相比量化私募机构面临监管风波,公募基金公司作为持牌金融机构面临的监管风险更低,具备更强的资金投入安全性。

但他发现,因为量化方案公募商品今年以来资金投入营业额不如私募商品,要说服高净值顾客改换门庭,绝不是易事。

量化私募规模急剧扩张“探因”

赵诚直言,在行业头部量化私募遭遇窗口指导的市场传说出现前,这部分机构新发商品几乎是“供不应求”。

究其缘由,因为非标资金投入受限,不少信托公司在房产与地方筹资平台类信托商品到期后,没办法发行类似商品“承接”高净值资金投入者资金,致使后者不能不探寻新的资金投入方向。量化方案私募基金的稳健回报与低波动性,恰恰能满足他们渴望“保本固收回报”的资金投入诉求。

“甚至不少高净值资金投入者将量化私募商品视为房产信托商品的替代者。”他直言。过去8个月,他代销的多款百亿量化私募机构商品均获得超额认购,甚至部分高净值资金投入者早早预定了认购额度,防止其他人“抢先一步”。

高净值资金投入者旺盛的资金投入需要,也带动量化私募机构商品发行步伐大幅提速。

私募排排网发布的数据显示,截至8月底,百亿量化私募已完成1930只新私募基金商品的备案,占据同期百亿私募机构新发行商品的半壁江山。其中,灵均资金投入、宁波幻方量化、启林资金投入、衍复资金投入、诚奇资产分别备案了304只、187只、167只、144只、109只新基金商品。

与量化私募商品数目猛增相对应的,是今年以来量化私募机构营业额回报相当出色。譬如天演资本、鸣石资金投入、金戈量锐、因诺资产今年以来的收益率达到37.88%、37.4%、31.79%、29.37%,位列百亿量化私募机构营业额榜前列。

上述行业头部量化私募机构资金投入总监向记者透露,今年以来量化方案之所以营业额表现好,一方面得益于他们通过优化量化方案,重点资金投入半导体、新能源汽车等板块龙头股,获得了不菲收益,另一方面是A股成交量持续增加影响,令统计套利、市场中性、高频买卖等方案拥有充分施展空间,创造较高的超额回报。

“但,大家内部对商品发行步伐骤增、资金规模过快扩张等情况存在争议。究其缘由,现在多项量化方案的资金容量已触及上限,若继续引入资金投入者资金,将会出现营业额大幅波动。”他指出。此前部分量化方案私募因资金规模过度扩张,致使资金投入营业额大幅回落。

这位行业头部量化私募机构资金投入总监告诉记者,8月上旬起,他们已不再发行新的量化私募商品,并对存续期间量化私募商品采取只赎回不申购的方案,从而强化募资规模管理。但,部分高净值顾客仍能通过各种途径,想尽方法获得申购资金投入机会。

高净值资金投入者缘何180度转变

伴随百亿量化私募遭遇窗口指导的市场传说兴起,现在愈加多高净值资金投入者对量化私募商品的资金投入热情正出现180度大转变。

“这两天计划赎回份额的高净值资金投入者明显增多。”赵诚向记者透露。究其缘由,他们担忧监管部门窗口指导令量化私募机构资金投入方案遭遇重大变化,致使营业额波动性骤然加强,甚至个别高净值资金投入者一直在询问监管部门会不会需要量化私募机构提前清盘部分商品,令他们因商品提前平仓清算蒙受资金投入损失。

“大家对此反复安抚资金投入者,所谓的窗口指导并没有,监管部门只是知道量化私募机构运行情况,除此之外各家量化私募机构商品仍正常运转,没有提前清盘风险。”他告诉记者。但,仍有不少高净值资金投入者心存顾虑,执意需要他们快点联系量化私募机构早早敲定资金赎回事宜。

赵诚还发现,相比以往部分高净值资金投入者因没能认购到额度而“抱怨”百亿量化私募机构给予的资金投入额度过低,本周以来他们面对多家百亿量化私募忽然“封盘”看上去格外心平气和,开始询问哪些理财商品可以“替代”量化方案私募商品。

现在,赵诚所在的第三方理财机构正向高净值资金投入者推广量化方案公募商品。为了让高净值资金投入者改换门庭,赵诚还例举出量化公募商品的很多资金投入优势,譬如相比私募基金拥有较长的封闭期,公募基金具备随时申购赎回特征,可以进一步盘活高净值顾客的资金周转需要等。

“但在高净值资金投入者眼里,营业额总是决定了所有。”他指出。因为今年以来量化公募商品资金投入回报低于私募商品,致使海量高净值资金投入者不大愿改换门庭。

数据显示,今年以来,仅有60%公募基金商品达成盈利,但量化私募基金里,逾83%商品创造盈利,且多数行业头部量化私募机构商品的平均收益均在20%-35%,远远跑赢多数目化方案公募商品。

“现在,大家正等待高净值资金投入者心回意转——若愈加多百亿量化私募机构选择封盘控制资产规模,他们只能先转投量化方案公募商品替代。”赵诚坦言。

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